奋进三晋正上新——“争先崛起看中部”第十七届全国网络媒体山西行综述

同时基金经理迫于排名压力，大多配置创业板等新兴行业股票（金融时报，2013年7月23日）。

因为，在以信用货币美元为主导的国际货币体系，美国的货币政策既是本国也是国际的。而有效的价格机制形成最为根本的就是银行存款利率逐渐放开，在于现有的基准利率形式的转换。

一是保持货币信贷及社会融资规模合理增长。  2014年经济工作的重点是全面深化经济体制改革，而其改革重点、核心及切入点非金融改革莫属，十八届三中全会后，打响改革第一枪的仍然是金融改革。不过，此问题并非这么简单，融资结构如何，完全取决于不同国家的信用基础条件，不同的信用基础条件就会有不同的融资行为、形成不同的融资市场，政府对此改革更多应该放在信用基础条件建设。而美国量化宽松货币政策作为一种在非常时期并以非常规方式来进行过渡的信用创造，它的推出既可增加市场的流动性，稳定金融市场情绪及保证金融市场正常运行，也可以改变金融市场资金之流向与结构，及重构金融市场的利益格局，反之，量化宽松货币政策退出同样会对国内外市场带来了震撼性的影响与冲击。另外，国内房地产市场会走向哪里？这是判断2014年中国经济增长趋势的关键。

不过，在本文看来，判断2014年中国的经济形势，最为关注的问题应该是以下几个方面。该会议重点是放在三中全会精神的落实上，因此，深化体制改革是2014年工作的重点。就以欧洲跟亚洲的往来作为例子，按历史学家的估算，整个16世纪的一百年间，即从1501年一直到1600年，从欧洲各地发往亚洲的商船总数为770次。

今天，农行的网点最多，但其网点还是无法涵盖每个村每个镇。在18世纪甚至18世纪，一家雷曼兄弟公司的倒闭可能不会影响整个美国社会，更不会影响全球经济的各个角落。可是，这类金融安排也存在一些潜在的问题： 第一，期限错配问题。首先，互联网使金融交易成本大大降低，这主要表现在信息成本降低、信息量大增、在网上和手机上就能处理许多金融交易（而不是亲自跑银行、基金公司柜台或券商柜台）。

比如，从山西平遥到长沙，距离大概1700公里，在没有飞机、公路和铁路的时候，为了把银子从平遥运到长沙，如果是骑马运输一天跑150公里，大概要花11天时间。那么，客观讲，互联网金融公司是否真的会超越传统的老牌银行，使后者消失呢？以笔者对金融和人性的理解，答案是否定的。

而今天，纽约证交所的日交易量很容易就超过30亿股。所以，到今天我们县内彼此听不懂的方言还这么多，湖南省内方言还有几百种，都说明原来的商品交易范围、金融借贷交易范围只能非常小。1980年代末我在耶鲁大学读博士期间，纽约证交所一天如果有两亿股成交，就算交易量非常大的一天了，会成为新闻。金融也是如此，互联网金融交易的还是金融契约，不管其发行、交易和交割是在线上还是线下

2009年以来，外汇管理部门共废止外汇管理法规近700件，极大地促进了贸易和投资便利化。外汇管理的一个重要功能是防范外部风险内部化。同时，我国经常项目和资本项目出现双顺差，外汇资金大量流入，银行、企业和居民都不愿持有外汇，就在市场上卖给中央银行，造成外汇储备增加。外汇储备虽能投资于海外资产，但因发达经济体实行量化宽松货币政策，投资经营和保值增值难度越来越大。

特别是随着我国加速融入世界经济，通过资本管制来缓解收支失衡的空间越来越窄，短期内虽仍有效，但长期实行，效果会减弱，影响正常的贸易和投资活动。一是重视发挥价格机制的引导作用，持续推进人民币汇率形成机制改革，坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节，增强人民币汇率弹性。

简言之，就是要扩内需、调结构、减顺差、促平衡，这是我国长期以来坚持的方针。二是综合运用法定存款准备金率、央行票据等数量型对冲工具，抑制流动性过剩。

从提出到实施经历了一个适应过程，比如有人担心五个转变会使外汇管理工作失去抓手，外汇管理部门失去权威，对改革心存疑虑。坚持把推进改革作为做好外汇管理工作的重点。  (作者：中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长) 来源:《求是》 进入 易纲 的专栏 进入专题： 外汇管理改革 。深入推动政务公开，加强内控制度建设，不断完善外汇管理各环节的监督制约机制。实践显示，近年来我国采取扩大进口、实施走出去战略、完善人民币汇率形成机制、逐步扩大人民币资本项目可兑换等措施，国际收支不平衡状况明显改善。因此，维护和促进国际收支平衡，既是外汇管理的核心职责之一，也是长期以来外汇管理改革所要实现的战略目标。

从重事前监管转变为强调事后管理，逐步从事前逐笔审核转为事后核查和重点查处。同时，我们把防范风险放在外汇储备经营管理的首要位置，不断完善外汇储备经营管理体制机制，优化货币和资产结构，稳步推进多元化经营，适时调整风险管理政策，优化海外机构经营平台，切实保障了外汇储备的安全、流动和保值增值。

坚持把服务实体经济作为做好外汇管理工作的出发点和落脚点。坚持多元化和分散化投资，管好和用好外汇储备，加大优质资产配置，提高外汇储备经营管理能力，实现安全、流动、保值增值的经营目标。

深入研究托宾税、无息存款准备金、外汇交易手续费等价格调节手段，抑制短期投机套利资金流出入。根据国务院统一部署，外汇管理部门已分6批取消61项行政审批项目，占全部门审批事项的73%。

  三、进一步全面深化外汇管理改革的工作要点 进一步深化外汇管理改革，要以贯彻落实党的十八届三中全会精神为动力，牢牢把握社会主义市场经济的改革方向，紧紧围绕促进国际收支基本平衡这一战略目标，大胆推进体制改革和机制创新，大力推动贸易和投资便利化，不断提升外汇管理服务实体经济能力，以实实在在的改革成果回应广大人民群众的热切期盼。这些问题反映出我国国际收支平衡的基础还不十分牢固。要密切跟踪形势变化，针对潜在风险，加快建立跨境资金流动监测预警平台和指标体系，充实以逆周期调节为主的政策预案。2008年国际金融危机爆发后，为应对发达经济体量化宽松货币政策带来的国际收支不平衡挑战，我国采取了一揽子综合性政策措施。

上述改革措施顺应了经济发展的客观需要，符合广大市场主体的期盼，获得了各类市场主体的积极评价。着力加强外汇管理法规建设，进一步加大法规清理力度，切实推动管理重点从 正面清单向负面清单转变。

发达国家实行量化宽松货币政策，实际上是开动机器印钞票。积极支持地方经济发展方式转变和结构调整，对于具备条件的地区可通过试点等方式，鼓励开展外汇管理政策创新。

为此，我们解放思想，在全面开放经济框架下重新审视外汇管理工作，在2009年率先明确提出了新时期深化外汇管理改革的五个转变：从重审批转变为重监测分析，逐步从较为依赖审批和核准的管理方式转变为重点加强跨境资金流动的监测分析和预警。在深化改革中，我们鼓励具备条件的地区先行先试，积累了有益经验。

在推出每一项改革措施时，我们寓管理于服务之中，积极推进贸易和投资便利化，努力降低银行、企业和个人办理外汇业务的人力和物力成本。其主要依据是一个完整的宏观经济分析框架，中药方里有多种元素，它们在调整逻辑上是一致的，机制上是互相配合的，实践中可以形成政策合力。坚持底线思维，牢牢守住不发生系统性区域性金融风险的红线。有序推进资本市场开放，改进和完善外债管理体制，加快推进人民币资本项目可兑换。

从改革实践看，采取这一能够相机抉择的综合性措施，就好像开出一剂中药方，比起极端或激进的措施效果更好。在改革中，我们主动调整不符合市场运行规律的外汇管理措施，尽量避免增加市场主体的经营和管理成本。

在五个转变促进下，我国外汇管理方式呈现明显变化，贸易和投资便利化程度显著提高，外汇管理体制机制建设步入改革的快车道。要紧扣建立健全调节国际收支的市场机制和管理体制，进一步完善外汇管理中长期工作规划，对外汇管理各项重要任务进行梳理，确定实施步骤、时限以及分工，明确路线图和时间表。

近年来，我们始终将防风险摆在突出位置，从管理制度、管理方式、技术手段和队伍建设等入手，加强监测分析，完善事后监管，健全风险预案，稳步提升跨境资金流动风险防范能力，切实保障国家经济金融安全。三是加强外汇管理，开展应对和打击热钱专项行动，启动跨境资金异常流入应急预案，强化银行结售汇综合头寸管理，加大对违规银行和企业的处罚力度。